Le dividende : tout comprendre pour mieux investir
Qu’est-ce qu’un dividende ?
Une entreprise distribue un dividende à ses actionnaires en fonction du nombre d’actions qu’ils détiennent. Autrement dit, c’est un revenu pour l’actionnaire qui investit dans l’entreprise.
Imageons un peu…
Tout d’abord, imaginez que vous ayez un ami pizzaiolo qui ouvre un restaurant. Pour l’aider, vous lui prêtez de l’argent. Ainsi, il l’utilise pour acheter un four performant et des ingrédients de qualité.
Grâce à votre soutien, son restaurant se développe et génère des bénéfices. En retour, il vous verse une partie de ses gains régulièrement.
Dans cette histoire :
- Vous êtes l’investisseur : vous apportez des fonds pour aider au développement de l’activité.
- Votre ami pizzaiolo représente l’entreprise : il utilise cet argent pour faire croître son business.
- L’argent qu’il vous reverse est le dividende : une partie des bénéfices qu’il partage avec vous en récompense de votre investissement.
Origine du terme « dividende »
Il faut savoir que le terme « dividende » vient de l’époque où la bourse n’était pas dématérialisée. En effet, à l’époque, les actions étaient en papier et comportaient des coupons détachables. Ainsi, l’actionnaire devait retirer ces coupons et les remettre à sa banque pour recevoir son dividende. Depuis 1986, avec la dématérialisation des titres, les plateformes boursières gèrent les actions électroniquement, et les coupons ont disparu.
Comment sont payés les dividendes ?
Les dividendes peuvent être versés de deux manières : en numéraire ou en actions :
- Versement en numéraire : L’actionnaire reçoit un paiement en espèces.
- Versement en actions : L’actionnaire obtient de nouvelles actions, généralement à un tarif préférentiel.
Même si une entreprise fait de bons bénéfices, elle n’est pas obligée de verser un dividende. En effet, le montant peut varier chaque année, tant à la hausse qu’à la baisse.
Décision et fréquence de distribution
D’abord, le conseil d’administration propose le montant du dividende. Ce montant doit ensuite être validé lors de l’assemblée générale des actionnaires. C’est lors de cette réunion que les actionnaires décident si l’entreprise distribuera un dividende et, le cas échéant, à quel montant.
A savoir que les actionnaires prennent trois décisions lors de l’assemblée générale :
- Le montant du dividende ;
- La date de versement ;
- La fréquence des paiements.
En France, les entreprises versent généralement des dividendes une fois par an, souvent entre mai et juin. Cependant, des sociétés comme TotalEnergies optent pour un versement trimestriel. D’autres, comme Orange, LVMH ou Vinci, choisissent de distribuer leurs dividendes deux fois par an.
Enfin, aux États-Unis, le versement trimestriel est plus courant, et certaines entreprises versent même des dividendes mensuels.
Dividendes exceptionnels
Parfois, une entreprise décide de verser un dividende exceptionnel, souvent issu de revenus non récurrents. Cela peut être le cas après la vente d’une filiale ou une fusion. Par exemple, en 2022, AT&T a fusionné sa filiale WarnerMedia avec Discovery, créant Warner Bros. Discovery. À cette occasion, chaque actionnaire d’AT&T a reçu 0,24 action Warner Bros. Discovery pour chaque action AT&T détenue.
Qui peut toucher les dividendes ?
Il faut dire que, toute personne possédant des actions d’une entreprise peut toucher un dividende. Il suffit de détenir les actions au jour du détachement du dividende. Ce détachement correspond à la date à partir de laquelle les actions ne donnent plus droit au paiement.
La date de détachement est généralement annoncée par l’entreprise sur son site internet ou sur des plateformes spécialisées.
Pourquoi une entreprise choisit-elle de verser ou non un dividende ?
Il faut savoir que, lorsqu’une entreprise réalise un bénéfice, elle a deux options :
- Distribuer un dividende : Cela récompense les actionnaires et leur permet de percevoir une rémunération pour leur investissement. Une politique de dividende régulière montre la solidité financière de l’entreprise et peut attirer de nouveaux investisseurs.
- Réinvestir les bénéfices : L’entreprise peut choisir de garder les bénéfices pour financer sa croissance, rembourser des dettes ou renforcer sa trésorerie. Cela permet à l’entreprise de se valoriser à long terme.
Les entreprises matures, avec des flux de trésorerie stables, tendent à verser des dividendes élevés. Les entreprises en croissance préfèrent généralement réinvestir leurs bénéfices pour soutenir leur expansion.
Attention aux rendements élevés !
Privilégier des actions avec un rendement de dividende élevé peut sembler attractif, mais cela peut être risqué. En effet, un rendement trop élevé peut parfois masquer des problèmes sous-jacents. Par exemple, une entreprise en difficulté peut maintenir un dividende élevé pour attirer ou retenir des investisseurs, mais cette situation n’est souvent pas durable.
Il est donc essentiel d’analyser :
- La durabilité du dividende : L’entreprise a-t-elle la capacité de maintenir, voire d’augmenter, son dividende à l’avenir ?
- Le ratio de distribution : Quel pourcentage des bénéfices est distribué sous forme de dividendes ? Un ratio trop élevé peut indiquer une faible marge de manœuvre financière.
- L’historique des dividendes : L’entreprise a-t-elle un historique stable ou croissant de versement de dividendes ?
- La santé financière globale : Endettement, flux de trésorerie, perspectives de croissance, etc.
Ainsi, en évaluant ces critères, vous pourrez mieux apprécier la fiabilité et la pérennité des dividendes versés par l’entreprise.
Conclusion
En conclusion, on note que les dividendes peuvent constituer une source de revenus intéressante pour les investisseurs. Toutefois, il est essentiel de ne pas se focaliser uniquement sur le rendement. En effet, une analyse approfondie de la santé financière de l’entreprise, de sa stratégie à long terme et de la durabilité de ses dividendes est indispensable !
